Il Copione È Sempre più Chiaro.

Buongiorno.

“A Un Grafico Di Distanza” è la serie che propongo ogni lunedì con l’obiettivo di darti una panoramica di ciò che è accaduto sui mercati ed aiutarti a capire come ragionare per formare il tuo bias rispetto ai movimenti futuri, sia a lungo che a medio-breve termine.

_{NB: Questa NON è una “sala segnali” né una fonte di consigli finanziari. Tutto ciò che leggi rappresenta esclusivamente il mio punto di vista operativo, basato su anni di esperienza personale. L’obiettivo è offrirti uno spunto concreto per migliorare la tua capacità di analisi e prendere decisioni autonome, non di ragionare al posto tuo o dirti cosa fare. Il fine di questa rubrica è educativo, non prescrittivo.}

Bitcoin:

Finalmente un po’ di carne sul fuoco anche per Bitcoin, non certo saporita -d’altronde siamo in bear market- ma almeno abbastanza soddisfacente da spezzare temporaneamente l’infinito filone di noia e irrilevanza mediatica che lo sta accompagnando ormai da un bel po’.

Mi sto ovviamente riferendo al bordello di Saylor e dei sui mirabolanti prodotti finanziari, se così si possono chiamare degli asset che, per sua stessa ammissione, sono stati creati in poche ore con l’AI…

Se ne parlo oggi però, oltre che per sottolineare ancora una volta che la razionalità vince sempre sulla speranza, è perché quanto successo rappresenta un concreto rischio per Bitcoin, ed è bene parlarne, al contrario di quanto stanno facendo i tanti che fino ad oggi hanno incensato Saylor come un genio finanziario da sostenere ed emulare.

Il fatto è che una piuttosto banale ed apparentemente innocua accumulazione di Bitcoin si è velocemente trasformata in una struttura finanziaria complessa a leva.

Il principale strumento, lo sappiamo tutti, è STRC, che Saylor ha ininterrottamente sponsorizzato come senza rischi, promettendo a milioni di persone -anche in diretta TV- che avrebbero ottenuto oltre l’11% di interesse senza mettere a repentaglio i propri soldi.

E no, questa non è una mia interpretazione esagerata, ma letteralmente quello che ha promesso a tutti più e più volte, e anche con una certa fastidiosa prosopopea:

Il meccanismo messo in pedi da Saylor funziona solo se Bitcoin è estremamente forte, se come ora Bitcoin invece performa male, la struttura rischia di sgretolarsi in qualunque momento, perché forza ad aumentare il rendimento offerto da STRC e questo aumenta la necessità di liquidità da parte di Strategy, proprio mentre la sua fonte primaria -BTC- perde valore.

Questo è il circolo vizioso che man mano che le riserve finiscono forza necessariamente l’azienda alla vendita di Bitcoin, e parliamo di quantitativi molto importanti, non certo del test di 32BTC fatto recentemente, che comunque già da solo ha impattato in maniera importante il prezzo di Bitcoin, non unicamente per la novità di per se ma anche perché è mancata di fatto l’unica importante domanda per quest’ultimo, ovvero quella esercitata da Strategy.

Il problema di fondo, come vedi, è assumere arbitrariamente che (in base ai “fondamentali” o qualunque altra super-cazzola si voglia…) il prezzo di Bitcoin non debba fare altro che salire per sempre e che i periodi di drawdown debbano essere limitati sia in termini di tempo che di volatilità.

Su questa ASSUNZIONE, o per meglio dire scommessa cieca, è basato l’intero modello di Strategy, che se avesse torto potrebbe già da solo mettere in seria difficoltà il futuro di Bitcoin, se a questo poi aggiungiamo anche il fatto che la medesima assunzione è applicata da anni da una larga fetta di holder, beh, capisci bene che il rischio concreto è letteralmente un completo disastro per il settore!

Non è un’esagerazione, o come piace dire ai fuffaroli “FUD da bear-market", è l’attuale stato dei fatti, e mai prima d’ora le crypto si sono ritrovate davanti ad un simile pericolo.

Io spero vivamente che tutto si risolva, che Strategy in qualche modo riesca a resistere a questo bear market e che Bitcoin si riprenda prima del prossimo halving e torni ad ATH intorno al 2027, come ha sempre fatto in tutti i precedenti cicli, tuttavia non ho alcuna intenzione di unirmi alla schiera di amanti della dea bendata e holdare Bitcoin rischiando i miei sudati risparmi per scoprire se sarà effettivamente così o meno.

Se, come sai, sono sempre stato convinto che il mio fosse l’appriocco più sicuro e profittevole alle crypto, ora ne sono più certo che mai, e la tranquillità di affrontare tutto questo mentre sono fuori dal mercato sin dai 97k è sinceramente impagabile.

Se Bitcoin riuscirà a tornare in bull-market diventando bullish nel time frame settimanale, allora non esiterò ad espormi, altrimenti semplicemente mi concentrerò su altro, come già sto facendo da tempo.

Basta seguire il prezzo, come dico sempre.

Ed a proposito di prezzo, purtroppo Bitcoin ha appena perso un importante supporto, riconfermando ulteriormente lo scenario di nuovi low come quello più probabile.

Vediamo subito la situazione nel dettaglio, per poi passare a quella macro-economica che, sebbene i tradizionali resistano ancora, non è certamente migliore…

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